Graves problemas en Europa y Japón

La delicada situación de Europa podría frenar el
repunte de la economía mundial

Por Marcus Walker en Berlín y
Joellen Perry en Francfort
Wall Street Journal, 23/04/09

Europa enfrenta una recesión más profunda y una recuperación más larga que Estados Unidos y el resto del mundo. Como resultado, la Unión Europea (UE) se ha convertido en la región donde las perspectivas de que la crisis llegue pronto a su fin son más distantes.

La economía de la UE se contraerá 4% este año y 0,3% en 2010, según las estimaciones difundidas ayer por el Fondo Monetario Internacional (FMI). La proyección es peor a la contemplada para la economía de EE.UU. que, según el FMI, retrocederá 2,8% este año y registrará un crecimiento nulo en 2010.

La crisis financiera ha desnudado las falencias de los bancos europeos y las autoridades aún tratan de responder en forma enérgica al deterioro de sus economías. Las previsiones del FMI constituyen un golpe para los gobiernos de los 27 países que conforman la UE, quienes han sostenido que el epicentro de la tormenta económica está en EE.UU. y que los problemas de Europa son menos graves. Debido a esto y al temor a una mayor inflación y deuda pública, las autoridades europeas han tardado más que sus pares en el resto del mundo en reducir las tasas de interés o emprender ambiciosos planes de estímulo fiscal.

La acumulación de activos en problemas en la banca europea también amenaza con desbaratar la recuperación económica. Las pérdidas de crédito que se proyectan para los bancos de la UE ya han superado a las de los de EE.UU., según el FMI. Aunque los bancos europeos poseen una mayor cantidad de activos que sus pares estadounidenses, de modo que sus pérdidas son menores como porcentaje del total de activos, necesitarán más dinero fresco para sanear sus balances, dijo el FMI.

El gris panorama de Europa incidirá en el desempeño de EE.UU., América Latina, Asia y otras regiones, puesto que su economía de US$18,4 billones (millones de millones) representa un 30% de la economía mundial. En una señal de contagio, el fabricante estadounidense de maquinaria pesada Caterpillar Inc. reportó el martes que sus ventas en Europa cayeron 46% en el primer trimestre con respecto al mismo lapso de 2008, un descenso mucho mayor al que experimentó en EE.UU., Asia y Latinoamérica.

Las empresas europeas cifran sus esperanzas en el repunte de otras economías. Karl Haeusgen, propietario de la firma alemana de ingeniería HAWE Hydraulik SE, espera que las señales de vida que han surgido en EE.UU. y China se traduzcan en un alza de sus exportaciones. En los últimos meses, sus pedidos han caído a la mitad frente al año pasado. La única razón por la que HAWE no ha realizado despidos en sus fábricas en Alemania es que el gobierno ayuda a pagar los salarios. "No me sorprende la crisis, pero su intensidad ha sido inesperada y anormal", dice Haeusgen.

La economía alemana, la mayor de Europa, se contrajo a una tasa anualizada de 13,2% en el primer trimestre en medio de un derrumbe de las exportaciones, anunció el gobierno el miércoles. Los principales centros de estudio alemanes anticipan una contracción de 6% este año, el peor desempeño desde 1931.

Ayer, el gobierno británico anunció nuevos impuestos para los que ganan más de 150.000 libras al año, unos US$220.000, en un dramático intento por reducir el déficit fiscal. El aumento de la deuda nacional este año sería el mayor desde la Segunda Guerra Mundial.

Algunos sondeos y datos económicos sugieren que la contracción se podría estar moderando. Pero los signos de un repunte parecen más tenues que en otras regiones, como Asia y EE.UU., donde medidas de estímulo fiscal más contundentes empezarían a surtir efecto.

La ferocidad con que la crisis económica ha azotado a Europa se debe, en parte, a la tardía reacción de las autoridades, señalan los analistas. "Cuando se observa la combinación de política monetaria y fiscal, claramente, EE.UU. ha sido más agresivo", dice David Mackie, economista de J.P. Morgan.

El Banco Central Europeo redujo su tasa de interés de referencia de 4,25% a 1,25% en octubre y se espera que la deje en 1% en mayo. Aun así, las tasas del BCE siguen siendo mayores a las de EE.UU. y Gran Bretaña. Los gobiernos de Europa también han sido más tímidos a la hora de usar la política fiscal para estimular la demanda.

Los economistas advierten que Europa corre un riesgo mucho mayor de un deterioro más profundo que otras regiones debido a la aguda crisis económica, fiscal y política en Europa del Este, así como el deterioro en la calidad de los activos de sus bancos.

Los bancos de la zona euro han realizado rebajas contables equivalentes al 17% de sus pérdidas, frente a un 50% en los bancos de EE.UU., dijo el FMI. Componer el sistema bancario de la zona euro es una tarea complicada porque aunque los 16 países que la integran comparten una misma moneda y un banco central, la regulación bancaria sigue siendo potestad de cada país. "En EE.UU. se puede criticar el plan de Geithner, pero al menos hay un plan Geithner", señala Nicolás Verón, del centro de estudios belga Bruegel. "En Europa Continental no hay ninguna posibilidad de una acción coordinada para identificar las debilidades en el sistema bancario", aseveró.

Reino Unido: se profundiza la crisis

BBC, 24/04/09

La economía británica continúa debilitándose y el sector más golpeado es el de la industria automotriz.

Esto, al menos, es lo que indican las últimas cifras divulgadas por la Oficina Nacional de Estadísticas del Reino Unido (ONS, por sus siglas en inglés), que mostraron una caída del Producto Interno Bruto (PIB) del 1,9% en los tres primeros del año.

Esta contracción es mucho peor de lo que estimaban los analistas, cuyas previsiones auguraban un reducción de un 1,5%, similar a la ocurrida en el último trimestre de 2008 (1,6%).

Esta caída representa el mayor descenso del PBI desde 1979 y si se le añade la caída del 1,6% registrada en el trimestre anterior, es la mayor contracción en un período de seis meses desde que la ONS comenzara a elaborar estadísticas, en 1948.

La causa principal de este reducción en el crecimiento económico es el deterioro en la producción industrial, que se contrajo en un 6,2% en los primeros tres meses del año, luego de haberse encogido en un 4,9% en el trimestre anterior.

Todos menos dos

Sólo dos sectores registraron un crecimiento: el gasto del gobierno y el sector de la agricultura, forestación y pesca. Ambos crecieron -en este período- en un 0,3%.

Varios analistas coinciden en que ésta será la peor contracción en la recesión actual.

"Dudo mucho que el PBI se contraiga a este ritmo por mucho más tiempo, pero sí creo que seguirá encogiéndose durante todo 2009", afirmó George Buckley, del Deutsche Bank.

Cabe mencionar que el deterioro de la economía se ha profundizado pese a que el gobierno ha inyectado cerca de US$30.000 millones para paliar la crisis y estimular el crecimiento económico.

Alemania advierte que se intensificó su tendencia recesiva

Un informe del Banco Central lo atribuyó al debilitamiento de
la demanda externa e interna, que llevó a las empresas
a reducir sus inversiones

DPA, 20/04/09

Francfort.- La crisis económica se agravó en Alemania en el primer trimestre del año, según indicó el Banco Central germano.

En su informe del mes de abril publicado hoy, el Bundesbank observó que "la tendencia recesiva de la economía alemana se intensificó en el primer trimestre del año" por el debilitamiento de la demanda externa e interna, que llevó a muchas empresas a reducir sus inversiones.

El trabajo destaca que destaca que la caída drástica de los pedidos a la industria, que dio comienzo en septiembre de 2008, "aún no se ha ralentizado".

En el cuarto trimestre de 2008, el producto bruto interno (PIB) de la mayor economía europea descendió un 2,1 por ciento respecto al trimestre anterior en términos desestacionalizados. Las cifras oficiales del PIB para el primer trimestre de 2009 serán dadas a conocer el 15 de mayo.

El consumo privado, por el contrario, se estabilizó en el primer trimestre debido, entre otros factores, al plan de subvención estatal para la compra de automóviles cero kilómetro, según constata la entidad.

El Estado alemán otorga 2.500 euros a quienes opten por cambiar su automóvil usado por uno nuevo o de hasta un año de antigüedad.

Las entidades habían previsto, en un principio, importantes ganancias, pero debieron revisar sus pronósticos

Los tres bancos más grandes de Japón
registraron fuertes pérdidas

AFP, 23/04/09

Tokio.- Los tres mayores grupos bancarios de Japón registraron pérdidas en el pasado año fiscal, que concluyó el 31 de marzo, debido a la crisis económica y financiera mundial, según previsiones difundidas hoy por medios nipones.

De confirmarse dichos pronósticos, sería la primera ocasión en seis años en que los tres megabancos japoneses registran pérdidas.

Mizuho Financial Group Inc incurrirá en pérdidas netas por más de 500.000 millones de yenes (5000 millones de dólares), debido principalmente a cargas por créditos impagados, según la agencia de noticias Jiji Press.

La compañía pronosticó un beneficio de unos 100.000 millones de yenes en mayo, pero anunció una corrección de la cifra.

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc comunicó a principios de mes que espera pérdidas después de impuestos por 390.000 millones de yenes para el pasado año fiscal, después de haber pronosticado inicialmente beneficios.

Su división Sumitomo Mitsui dijo en noviembre que esperaba beneficios, pero más tarde habló de pérdidas en medio de la caída en las cotizaciones y la crisis financiera global.

Por su parte, también se prevé que Mitsubishi UFJ Financial Group Inc registre una pérdida neta debido a las cargas por créditos problemáticos y amortizaciones, según Jiji.